“巴菲特目标”亮起看涨信号！阅历剧烈动乱的美股迎前史级抄底机会？

发布时间：2025-05-06　点此：416次

智通财经APP得悉，传奇出资人——有着“股神”称谓的沃伦·巴菲特长时间推重的一项要害估值目标正在暗示：美国股市全体估值现在相对廉价，支撑了自4月以来因特朗普政府所主导的前所未有的面向全球急进关税方针，而继续堕入剧烈动乱的美股微弱反弹有望长时间连续的观念。

这项要害估值目标，即“巴菲特目标”，所衡量的是美国股市总价值与美国国内生产总值(GDP)美元价值的比率，现在处于9月初以来的最低水平。该目标现在为180%，挨近上一年时间短剧烈兜售后的水平，标明美国股市估值相对廉价。不过作为比照，该估值目标仍高于曩昔商场触底时的遍及水平，包含2020年头新冠疫情引发的兜售，其时该目标降至近100%。

“巴菲特目标”的测算方法通俗易懂，经过将量化美国股市总市值的“Wilshire 5000 Index”除以美国国内生产总值(GDP)美元价值而得出。现在，该目标降至上一年9月初以来的最低水平——即便在近几周股票商场快速反弹之后也是如此。

现年94岁的伯克希尔·哈撒韦首席执行官巴菲特，本周末将在内布拉斯加州奥马哈掌管年度股东大会，这场全球聚集的会议也被称作“奥马哈神谕”。“股神”巴菲特曾多次标明，衡量股市估值水平的“最佳单一目标”，便是美国上市公司总市值与美国GDP的比值。

上一年底该估值目标飙升至前史新高点位，向全球出资者们发出了估值警报，其时“巴菲特估值目标”超越 200%——提示“减持”的重要信号，与2021年通胀开端席卷全美以及2000年互联网泡沫决裂前夕的商场高点所释放出的相似正告信号千篇一律。

现在该目标处于180%左右，挨近上一年日元套利买卖平仓风云引发美股短短几日内暴降后的水平。那轮大规划兜售为2024年底标普500指数的微弱反弹打开了上行轨道路途。

“这是一个十分要害的目标，协助买卖员们判别何时投进本钱并活跃买入股票。”来自50 Park Investments的创始人亚当·萨尔汉着重。他近期一直在很多买入美股商场的大型科技股，比方苹果、谷歌以及英伟达等。“全球新一轮贸易战仍令人担忧，但假如特朗普政府不再对关税采纳强硬态度，且估值现在愈加合理，人们就将挑选大举逢低买入”

本年以来，各类量化估值目标的重要性显着上升，由于出资者们迫切需要量化目标来判别关税引发的兜售是否已令股价相对基本面变得愈加廉价，从而催化美股继续迈入上行轨道。美股大盘基准——标普500指数自4月创下的阶段性低点已反弹12%，这让买卖员们开端犹疑，是继续押注看涨动能推进标普500指数上行，仍是挑选在回调时分批逢低布局，又或许是加大对冲规划、押注商场回落。该指数间隔2月创下的创纪录前史高位仍低近10%。

除了特朗普政府主导的新一轮全球贸易战的不确定性，出资者们还在为后续几周的财报季及下周的美联储利率方针会议做准备，这些事情都有或许决议美国股市甚至全球股市的大致趋势。

关于“巴菲特目标”的商场争议

就“巴菲特目标”自身而言，它仍高于曩昔商场底部时的遍及水平，例如2020年头疫情导致的暴降期间曾挨近100%。其他常用估值目标也传递相似信号：标普500现在的前瞻市盈率约为20.6x，较年头回落约8%，但仍高于曩昔10年期的平均值前瞻市盈率——即18.6x左右。

该目标也存争议，商场上的批评者们遍及认为，它忽视了益发高企的利率带来的全体负面影响。更高的假贷成本会腐蚀美国企业赢利、从而大幅连累股价。一些战略师还指出，估值目标在商场时点与趋势判别中并非灵验东西，财物或许因长时间轻视或高估而不进行所谓的估值纠正。

尽管如此，很少有出资者会挑选忽视巴菲特自己长时间推重的目标。买卖员们正在翘首以待周六的伯克希尔股东年会，期望捕捉更多新信号——即暗示巴菲特是否已动用公司创纪录的3,210亿美元现金储藏在兜售期间“捡廉价货”。

这或许是巴菲特最终几回掌管的股东年会之一。他在本年早些时候的致股东信中标明，“不久之后”将由继任者(大概率是格雷格·阿贝尔)接任伯克希尔首席执行官。

Advisors Asset Management 首席执行官斯科特·科利尔标明：“巴菲特始终是长时间出资者。听他怎么看待美国经济的全体趋势，以及更低的估值是否促进他投下重金买入美国股票，尤其是会否从头加仓长时间以来的头号重仓股——苹果，将显得至关重要。”

妥妥的“安全避风港”! 巴菲特掌舵的伯克希尔大幅跑赢标普500指数

跟着本年美国总统唐纳德·特朗普建议的新一轮全球贸易战令整个美股商场堕入动乱行情，巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦凭仗手握前所未有的3342亿美元现金储藏彰显出“安全避风港”这一强壮的避险出资特点。尤其是在美股暴降期间，伯克希尔哈撒韦作为一只安全边沿微弱且出资收益继续安稳的股票的商场避险位置得到了明显提高。

股价较廉价的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)B类股票(BRK.B.US)股价到周四美股收盘，本年以来大幅上涨近17%，可谓大幅跑赢标普500指数，该指数本年以来现已跌近5%。有着“股神”称谓的沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司诠释何谓股市剧烈动乱时期的“安全避风港”，招引华尔街出资组织纷繁涌入该股，宝刀未老的“股神”在全球商场的很多散户信徒们则在商场堕入紊乱时期团体拥抱伯克希尔，砸重金为“崇奉充值”。

这一比标普500指数微弱得多的股价体现，凸显出了这家由“股神”巴菲特所领导的总部坐落内布拉斯加州奥马哈大型企业集团在2025年的全体活跃趋势，该集团现在市值现已打破1万亿美元，市值现已超越台积电(TSM.US)、博通(AVGO.US)以及特斯拉(TSLA.US)，在全球市值排行榜中位列第8。

尽管没有直接的依据或许巴菲特的直接言辞标明巴菲特看空股票商场，但他近年来益发慎重的出资战略清楚明了，比方益发巨大的现金持有规划，以及2024年大幅减仓苹果(AAPL.US)。而且凭仗无比巨大的现金储藏，尤其是巨大的短期美债储藏，以及大幅减少苹果仓位后危险敞口骤减，巴菲特可谓完美逃避自2月下旬以来的美股跌落轨道，且靠着巨大短期美债在近期继续上涨所带来的美债价差+利息的美债巨额收益规划，或许不逊于巴菲特本年以来股票出资组合所带来的出资收益。

本文源自：智通财经网

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